¿Cuánto cobraré el año que viene?

Con la nueva reforma fiscal muchos se preguntan cuánto cobrarán el año que viene, qué porcentaje de IRPF les retendrán, cuánto ganarán en 2016... Intentaremos con este post resolver las dudas.

¿Cuál será la evolución del precio de la vivienda?

¿Subirán o bajarán los pisos los próximos años?

¿Por qué es importante que la prima de riesgo esté baja?

En los últimos meses la prima de riesgo ha bajado de forma considerable. El Gobierno asegura que es por su gran labor. Algunos me habéis preguntado que es la prima de riesgo, por qué es importante que esté baja, en qué medida depende del Gobierno.

Vamos a intentar explicarlo de la forma más sencilla posible

Porque la economía va mal...

Porque la economía va mal esta semana Bernanke ha aprobado unas medidas "excepcionales" de estímulo. Con medidas excepcionales quiero decir que esta es la cuarta medida consecutiva desde el 2008.

Porque la economía va mal se rescató al sistema financiero español y como parece que no es suficiente en las próximas semanas se anunciará el rescate del Estado español.

Porque la economía va mal los índices directores mundiales están en máximos anuales y el Ibex ha subido en dos meses un 40%.

Vamos por partes, que esto va a ser largo.

Devaluar la moneda para salir de la crisis

Para salir de esta crisis debemos ser más competitivos, ya sea porque apostemos por el I+D, la Industria, etc para competir con Alemania o Estados Unidos o mediante la devaluación de la moneda para poder competir con China o India...

Dos dedos de frente

El 80% de los lectores de este blog además de información de los mercados desean leer mi opinión sectaria y tendenciosa sobre la actualidad política del país. El 20% restante, sin embargo, se indignan cuando  leen ese tipo de 'sandeces'.

Después de los últimos acontecimientos he recibido varios mensajes pidiéndome que 'de caña'. Me debo a mi público, así que voy a liarla. Si eres del 20% deja de leer aquí; hoy no hablaré de bolsa, ni de niveles ni de nada, sólo voy a liarla. No leas más si quieres seguir teniendo una buena opinión de mi.

¿Sabemos qué es lo que realmente tenemos que hacer?

Aún incumpliendo su programa electoral Rajoy está dispuesto a 'hacer lo que tenga que hacer' para sacarnos de la crisis. Pero realmente Mariano sabe exactamente lo que debe de hacer o sólo piensa hacer lo que le diga Merkel?

¿La dación al pago aumentará la liquidez en el mercado?

Hoy De Guindos ha abierto la posibilidad de introducir la dación en pago en algunos casos. La medida electoralmente es bastante buena para el PP, pero es buena para el país? es mala? o es nefasta?

Lo de los Presupuestos Generales ya huele

Los Presupuestos Generales del Estado de 2012 se debieron presentar en 2011, sin embargo nuestros políticos de segunda hacen que estemos a mediados de febrero y que no tengamos nada...

El Gobierno ha interpretado como un éxito la subasta

El Gobierno ha interpretado como un éxito la subasta.

Mienten!

¿Qué viene después de los 8.200?

El martes de la semana pasada comentamos que "los 8.200 funcionarían como soporte" para el Ibex. De forma paralela el resto de índices buscó su zona equivalente de soporte (Dax 5.700, SP 1.210). Cuando todos pensaban que lo normal era un rebote alguien nos dijo lo que haría el Ibex:

El plan de Mariano

Mariano Rajoy se presentó a las elecciones como única alternativa para salir de la crisis. Durante la campaña electoral, sin dar más detalles, defendió que tenía "un plan". De forma paralela otros 10 partidos se presentaban con un programa lleno de alternativas. España, por supuesto, le dió mayoría absoluta al "plan", siempre ha sido más fiable un "plan" que medidas concretas; ni punto de comparación...

Pensábamos que al día siguiente de las elecciones nos lo contarían, pero hemos tenido que esperar 3 semanas para enterarnos de en que consiste el plan. No es que Mariano haya dado una rueda de prensa y nos haya explicado detalladamente el plan, no, no, es que se ha ido a Europa con sus colegas y han transcendido sus intenciones.

¿Sabéis que va a hacer Mariano para sacarnos de esta crisis?

La crisis de deuda no se resolverá esta semana

Voy a intentar explicar de una forma breve y sencilla la crisis de deuda:

Quién es quién en los medios de comunicación

Me ha pasado un amigo un gráfico para ver de quién depende cada medio de comunicación español.

La crisis nos afecta a todos

La bolsa unos días sube, otros baja, pero cómo afecta la crisis a España?

Lección de economía

Hace unas semanas os dejé las "nomas básicas para operar en bolsa". Hoy creo que os será útil esta lección de economía:

¿Quién gana con esta crisis?

Después de prohibir las posiciones cortas, algunas personas piensan que no hay ganadores cuando la bolsa baja ... Qué lejos de la realidad!

Os dejo los gráficos de los futuros del Bund Alemán

¿Es interesante acudir a una OPV?

Con la salida de Bankia he recibido varios correos preguntándome si es interesante acudir o no. Con este post intentaré resumir mi opinión sobre las OPV y en especial sobre Bankia.

Las empresas realizan OPV para conseguir un extra de financiación que el mercado no se lo dá a un buen precio. El procedimiento habitual es el siguiente:

Colapso del Dolar. El amero

 El video tiene unos años. Quizás sea algo extremista. Hal Turner es el Jimenez los Santos de USA.

Ya me diréis que os parece

La que se avecina

La crisis mundial que se desarrolla desde 2.008 tiene su origen básicamente en una crisis crediticia, hipotecaria y de confianza.

Después de la bancarrota de Lehman Brothers, Fannie Mae, Freddie Mac y AIG los gobiernos de medio mundo se reunieron para tomar soluciones conjuntas.

La crisis mundial era sistémica y las medidas a adoptar debían ser globales para acabar con ella.

Impedir el colapso financiero fue el primer objetivo. Bajando tipos e inyectando liquidez al mercado. Lo consiguieron. La banca estuvo cerca de colapsar en Febrero del 2.009, pero no lo hizo.

El segundo objetivo fue reducir la burbuja generada en ciertos activos de materias primas y el inmobiliario. La mayor parte de países ha conseguido terminar con ese problema. España no lo ha conseguido porque artificialmente no deja caer el precio de los pisos. Refinancian las deudas de las inmobiliarias en vez de dejarlas quebrar. Europa ya le ha llamado la atención por esta situación. En el resto de países después de bajadas superiores al 50% prácticamente tienen el problema resuelto.

El tercer y principal objetivo era incentivar el consumo privado. La crisis de confianza impedía que la población consumiera y eso retraía la economía. Según los cálculos del G-20 la recuperación económica empezaría a finales del 2.010 y por tanto plantearon una serie de medidas de estímulo público que reactivara la inversión privada.

En el primer semestre de este año Alemania y por tanto Europa plantearon que no saldríamos de la crisis este año y que lo más correcto era dejar de endeudarse. En ese momento todos los países debían reducir su déficit. Reducir el gasto público.

Estados Unidos se negó y aumentó su plan de estímulo a la economía. Más inversión y más déficit para salir de la crisis. La crisis mundial empezó a resolverse con medidas locales.

En Estados Unidos las cifras de recuperación económica son engañosas. Los resultados de las empresas reflejan un recorte importante en los costes y la principal fuente de ingresos viene motivada por las medidas de estímulo emprendidas por el gobierno.

Ayer conocimos el dato de empleo en Estados Unidos. Podría parecer bueno. Es inferior al 10%, pero estas cifras son engañosas, ya que no se miden como el EUROSTAT. Allí se contabilizan sólo las personas que cobran subsidio de desempleo. Paralelamente se publicó el dato de "cambio de empleo no agrícola". Este dato mide la variación de nóminas. Es decir  personas que ya no cobran una nómina. El dato  fue malísimo.

La parte de gastos de las empresas se ha reducido, pero ya no se puede reducir mucho más. Y ahora hay más gente que consumirá menos. La parte de ingresos disminuirá.

Durante este año Estados Unidos pretende mejorar su consumo vía exportaciones. El primer semestre del año presionó a China para que revaluara el Yuan. Con un Yuan más fuerte, el dólar valdría menos y aumentarían las exportaciones.

Al parecer el valor del Yuan debería valer sensiblemente más según su economía. Sin embargo China lleva años comprando deuda de Estados Unidos referenciada en dólares. Actualmente acumula cerca de 2 billones de dólares. Si china revaloriza el Yuan respecto al dólar perderá parte de su inversión. Son chinos, pero no tontos.

China dejó de comprar deuda americana y es por eso que Estados Unidos empezó a presionar con la revaluación del Yuan (antes no decía nada).

Actualmente Estados Unidos ya sabe que va a engañar a pocos países más para que compren su deuda. Han decidido tirar por la calle del medio. Devaluar su moneda para mejorar la exportaciones y al mismo tiempo darle a la máquina de imprimir dólares y obtener liquidez, así pueden pagar parte de la deuda pendiente.

En el último mes el euro se ha apreciado un 10%( 20% en los últimos 4 meses) respecto del dólar. No ha sido la única moneda en hacerlo. Actualmente asistimos a una "guerra comercial internacional". Todos los países están depreciando su moneda. El yen, el yuan, el franco suizo, el dólar, la libra, el real. Todos. Y lo peor es que acabamos de empezar y promete ir a más, a mucho más.

Europa de momento no ha entrado en ese juego. El euro funciona de moneda refugio. Sin embargo esta guerra tiene que terminar pronto o el sistema podría colapsar. Si Europa no hace nada todas las exportaciones bajarán y su economía se debilitará sensiblemente.

El resto de países mejorarán sus exportaciones, sin embargo las materias primas se multiplicarán.

Y finalmente todo esto provocará una inflación desmedida que nos llevaría a colapsar el sistema o en el mejor de los casos al origen del problema.

En resumen. "La que se avecina".

Todo esto es la opinión de un aprendiz de todo y experto en nada. Me gustaría conocer también vuestras opiniones.

En cuanto a la bolsa:

En el primer gráfico os he mostrado la cotización del oro referenciado al dolar. Estamos en máximos y fuertemente sobrecomprados. Las manos fuertes están acumulando. Es el activo refugio por referencia con la depreciación del dólar y cuando se preveen caidas en bolsas.

El segundo gráfico es el del euro referenciado a dólares. La subida estuálmente en el 61.8 de la bajada previa y además el 1.4040 es una de las proyecciones teóricas de la subida de Junio a Agosto. Aunque en el largo plazo podamos seguir viendo subidas es probable que veamos correcciones a la zona de 1.35.

Los gráficos americanos muestran una figura alcista pero con muy bajo volumen. Se encuentran en sobrecompra, sumando máximos día tras día y las manos fuertes siguen vendiendo

Al cambio en euros, los índices americanos se están devaluando.

Los índices europeos muestran una figura diferente.

En Europa no estamos rompiendo máximos. El volumen sigue bajo y las manos fuertes siguen vendiendo. Si la guerra de divisas continúa a nivel mundial y Europa no entra en juego el euro sería la moneda de referencia y se podría plantear los activos en euros como refugio. Ese provocaría fuertes alzas en las bolsas europeas.

El Ibex lo comentamos a diario. Volumen bajo, las manos fuertes vendiendo más que nunca y una debilidad manifiesta del sector bancario. Todo cambiaría con la superación de la zona 10.950-11.000 puntos.

El rango lateral tiene como resistencias los 10.830-10.950 y como soportes 10.600-10.400.

Los niveles a vigilar para optimizar la inversión del lunes:

Por arriba 

10.758-775 R1 y último máximo

10.830 R2 y máximo relativo 

10.901 R3 y directriz bajista

10.950 Último máximo relativo

Por debajo de 10.950 puntos sigue la bajista. 

Por abajo 

10.632-649  S1 y último mínimo

10.578 S2 y mínimo relativo

10.523 S3

10.205 61.8 de la subida previa

9.772 mínimo relativo

Por encima de 9.770 puntos sigue la alcista.

Además los soportes y resistencias actualizados de los 35 valores del Ibex para el 11 de Octubre y el calendario de datos macro diario y semanal con las previsiones de los analistas y los resultados en tiempo real para que no perderse nada.

Recomendación: Mantener cortos por debajo de 10.950

Suerte a todos.