Recuentos en el oro

Hablando con Braveheart de la Bolsa por privado comentamos como interesantes los 1.195 para largos y los 1.251-1.253 como primera parada. Vamos a explicar porqué...

¿Volverá el oro a los 1.600?

Activo refugio y tensiones inflacionistas pueden ser la excusa, el gráfico dice esto...

¿Qué ocurriría si Draghi aplicara un QE en la Eurozona?

Esta semana Mario Draghi ha abierto la posibilidad de aplicar un QE en la Eurozona. ¿Qué consecuencias tendría eso? ¿Subirá la bolsa si el BCE aplica un QE? ¿Bajarían los bonos?

¿Volverá el oro a los 1.400$ en el corto plazo?

La semana pasada hicimos un análisis sobre la situación del oro en el largo plazo. En el comentábamos nuestra predisposición bajista en el largo plazo y en el corto plazo señalábamos como probable que en 1.390 saliera papel y caída a 1.330.

El oro en el largo plazo

Últimamente están recomendando comprar oro como valor refugio, igual que hicieron en 2011 como mejor opción de inversión...

¿Dónde estamos?

Ganar en bolsa es fácil. Sólo debes comprar abajo y vender arriba. Lo que no es tan fácil es saber cuando estamos arriba y cuando estamos abajo.

¿Dónde estamos ahora?

No todos los días son fiesta

El mercado ha cerrado 3 días por festivo y los tibus se han cogido otros 3 de vacaciones. Después de 6 días  hoy hemos vuelto a movernos ligeramente.

El mercado probará a Bernanke

Este viernes la Reseva Federal podría anunciar la EQ3. La medida sería muy buena para las bolsas aunque no tanto para la economía real. Después de los errores del pasado, Bernanke no parece del todo decidido a implementarla. Ante la posibilidad de que la democracia este realmente intervenida por la mercadocracia es posible que esta semana veamos fuertes bajadas para forzar la EQ3.

Esta mañana en el blog se debatía sobre como posicionarse el jueves de cara a la reunión del viernes. Algunos analistas recomiendan estar en liquidez o vendidos para ese momento. Mi opinión de aprendiz es que si estamos en niveles cercanos a 1.000 de SP merece la pena estar comprado, si estamos en niveles cercanos a 1.200 merece la pena estar vendido. En tierra de nadie te pelan. Compra abajo y vende arriba. No al revés.

A la pregunta del oro:

Ni tocarlo. Ni para cortos ni para largos. La depreciación contínua del dólar lo convierte en un valor muy alcista en el largo plazo, pero hace pocas semanas cotizaba en 1.600$ y hoy, en subida libre, cotiza en 1.900$. 

Debería bajar, pero quizás no lo haga. Con los cortos te pueden pelar.

Para incorporarse a la tendencia alcista es mejor esperar a ver un recorte a la zona de 1.600$. En 1.900$ la rentabilidad/riesgo no lo convierte en una inversión interesante. Si  viéramos una fuerte bajada esta semana en las bolsas es probable que marquen un último máximo y despúes veamos un recorte. En mi opinión no merece la pena, el anuncio de la EQ3 y una aprobación de eurobonos (aún sin Alemania) podría desplomar la cotización en pocas sesiones.

Pd: Nekio, mientras mi nombre sea Aprendiz nadie se llevará a error. Leeran el análisis y por si solos tomaran sus decisiones. Cuando me crea tan bueno como para cobraros mantendré el nombre para que no me podáis echar mucho en cara.

La que se avecina

La crisis mundial que se desarrolla desde 2.008 tiene su origen básicamente en una crisis crediticia, hipotecaria y de confianza.

Después de la bancarrota de Lehman Brothers, Fannie Mae, Freddie Mac y AIG los gobiernos de medio mundo se reunieron para tomar soluciones conjuntas.

La crisis mundial era sistémica y las medidas a adoptar debían ser globales para acabar con ella.

Impedir el colapso financiero fue el primer objetivo. Bajando tipos e inyectando liquidez al mercado. Lo consiguieron. La banca estuvo cerca de colapsar en Febrero del 2.009, pero no lo hizo.

El segundo objetivo fue reducir la burbuja generada en ciertos activos de materias primas y el inmobiliario. La mayor parte de países ha conseguido terminar con ese problema. España no lo ha conseguido porque artificialmente no deja caer el precio de los pisos. Refinancian las deudas de las inmobiliarias en vez de dejarlas quebrar. Europa ya le ha llamado la atención por esta situación. En el resto de países después de bajadas superiores al 50% prácticamente tienen el problema resuelto.

El tercer y principal objetivo era incentivar el consumo privado. La crisis de confianza impedía que la población consumiera y eso retraía la economía. Según los cálculos del G-20 la recuperación económica empezaría a finales del 2.010 y por tanto plantearon una serie de medidas de estímulo público que reactivara la inversión privada.

En el primer semestre de este año Alemania y por tanto Europa plantearon que no saldríamos de la crisis este año y que lo más correcto era dejar de endeudarse. En ese momento todos los países debían reducir su déficit. Reducir el gasto público.

Estados Unidos se negó y aumentó su plan de estímulo a la economía. Más inversión y más déficit para salir de la crisis. La crisis mundial empezó a resolverse con medidas locales.

En Estados Unidos las cifras de recuperación económica son engañosas. Los resultados de las empresas reflejan un recorte importante en los costes y la principal fuente de ingresos viene motivada por las medidas de estímulo emprendidas por el gobierno.

Ayer conocimos el dato de empleo en Estados Unidos. Podría parecer bueno. Es inferior al 10%, pero estas cifras son engañosas, ya que no se miden como el EUROSTAT. Allí se contabilizan sólo las personas que cobran subsidio de desempleo. Paralelamente se publicó el dato de "cambio de empleo no agrícola". Este dato mide la variación de nóminas. Es decir  personas que ya no cobran una nómina. El dato  fue malísimo.

La parte de gastos de las empresas se ha reducido, pero ya no se puede reducir mucho más. Y ahora hay más gente que consumirá menos. La parte de ingresos disminuirá.

Durante este año Estados Unidos pretende mejorar su consumo vía exportaciones. El primer semestre del año presionó a China para que revaluara el Yuan. Con un Yuan más fuerte, el dólar valdría menos y aumentarían las exportaciones.

Al parecer el valor del Yuan debería valer sensiblemente más según su economía. Sin embargo China lleva años comprando deuda de Estados Unidos referenciada en dólares. Actualmente acumula cerca de 2 billones de dólares. Si china revaloriza el Yuan respecto al dólar perderá parte de su inversión. Son chinos, pero no tontos.

China dejó de comprar deuda americana y es por eso que Estados Unidos empezó a presionar con la revaluación del Yuan (antes no decía nada).

Actualmente Estados Unidos ya sabe que va a engañar a pocos países más para que compren su deuda. Han decidido tirar por la calle del medio. Devaluar su moneda para mejorar la exportaciones y al mismo tiempo darle a la máquina de imprimir dólares y obtener liquidez, así pueden pagar parte de la deuda pendiente.

En el último mes el euro se ha apreciado un 10%( 20% en los últimos 4 meses) respecto del dólar. No ha sido la única moneda en hacerlo. Actualmente asistimos a una "guerra comercial internacional". Todos los países están depreciando su moneda. El yen, el yuan, el franco suizo, el dólar, la libra, el real. Todos. Y lo peor es que acabamos de empezar y promete ir a más, a mucho más.

Europa de momento no ha entrado en ese juego. El euro funciona de moneda refugio. Sin embargo esta guerra tiene que terminar pronto o el sistema podría colapsar. Si Europa no hace nada todas las exportaciones bajarán y su economía se debilitará sensiblemente.

El resto de países mejorarán sus exportaciones, sin embargo las materias primas se multiplicarán.

Y finalmente todo esto provocará una inflación desmedida que nos llevaría a colapsar el sistema o en el mejor de los casos al origen del problema.

En resumen. "La que se avecina".

Todo esto es la opinión de un aprendiz de todo y experto en nada. Me gustaría conocer también vuestras opiniones.

En cuanto a la bolsa:

En el primer gráfico os he mostrado la cotización del oro referenciado al dolar. Estamos en máximos y fuertemente sobrecomprados. Las manos fuertes están acumulando. Es el activo refugio por referencia con la depreciación del dólar y cuando se preveen caidas en bolsas.

El segundo gráfico es el del euro referenciado a dólares. La subida estuálmente en el 61.8 de la bajada previa y además el 1.4040 es una de las proyecciones teóricas de la subida de Junio a Agosto. Aunque en el largo plazo podamos seguir viendo subidas es probable que veamos correcciones a la zona de 1.35.

Los gráficos americanos muestran una figura alcista pero con muy bajo volumen. Se encuentran en sobrecompra, sumando máximos día tras día y las manos fuertes siguen vendiendo

Al cambio en euros, los índices americanos se están devaluando.

Los índices europeos muestran una figura diferente.

En Europa no estamos rompiendo máximos. El volumen sigue bajo y las manos fuertes siguen vendiendo. Si la guerra de divisas continúa a nivel mundial y Europa no entra en juego el euro sería la moneda de referencia y se podría plantear los activos en euros como refugio. Ese provocaría fuertes alzas en las bolsas europeas.

El Ibex lo comentamos a diario. Volumen bajo, las manos fuertes vendiendo más que nunca y una debilidad manifiesta del sector bancario. Todo cambiaría con la superación de la zona 10.950-11.000 puntos.

El rango lateral tiene como resistencias los 10.830-10.950 y como soportes 10.600-10.400.

Los niveles a vigilar para optimizar la inversión del lunes:

Por arriba 

10.758-775 R1 y último máximo

10.830 R2 y máximo relativo 

10.901 R3 y directriz bajista

10.950 Último máximo relativo

Por debajo de 10.950 puntos sigue la bajista. 

Por abajo 

10.632-649  S1 y último mínimo

10.578 S2 y mínimo relativo

10.523 S3

10.205 61.8 de la subida previa

9.772 mínimo relativo

Por encima de 9.770 puntos sigue la alcista.

Además los soportes y resistencias actualizados de los 35 valores del Ibex para el 11 de Octubre y el calendario de datos macro diario y semanal con las previsiones de los analistas y los resultados en tiempo real para que no perderse nada.

Recomendación: Mantener cortos por debajo de 10.950

Suerte a todos.

Análisis técnico actualizado oro Mayo 2010

La semana pasada comentamos que veíamos en la cotización de oro un fuerte volumen de negociación que nos adelantaba las bajadas en bolsa. Esta semana ha pasado más de lo mismo.

Las subidas de esta semana en el oro nos hacían preveer que acabaríamos bajando en bolsa. Dicho y hecho. El dinero sale de la bolsa y se va al oro.

Después de las fuertes bajadas en bolsa de esta sesión quizás los primeros días de la semana que viene tengamos un rebote que nos traerá un recorte en la cotización del oro. Este recorte podría llevar al valor a apoyarse en la base de su canal que actualmente está en los 1.190 puntos. Posteriormente el oro seguirá subiendo hasta los 1.300 $.

A medio-largo plazo continuamos con una visión alcista del oro, asi que:

Recomendación: Compra en apoyos en la base del canal con stop un 2%.

Y además el análisis técnico de la bolsa de esta semana.

Análisis técnico del oro Mayo 2010

El fuerte volumen registrado en el cambio de oro hace sospechar que el dinero está saliendo de la bolsa para entrar en el oro. Cuando la bolsa baja el oro sube y puede ser un valor a tener en cuenta para los próximos meses.

Vemos como la semana pasada hubo una toma de posiciones en el oro previa a los fuertes descensos de bolsa de esta semana.

Similar ocurrió en Marzo de 2009(dónde la cotización subió un 30% antes de los mínimos) Diciembre de 2009 y Febrero de 2010.

Para las próximas sesiones esperamos una corrección de la cotización acompañada de un rebote de las bolsas. La corrección no debería perder los mínimos del miércoles en los 1.156 $, en el que coinciden los mínimos semanales, la base del canal y el 61.8 de Fibonacci de Diciembre a Febrero.

Después el oro debería atacar la zona de los 1.230 puntos y su siguiente objetivo serían los 1.300 puntos.

Recomendación: Compra en base del canal con stop ajustado al 2 %.