lunes, 20 de junio de 2011

¿Cómo afectan las negociaciones de la deuda Griega a la Bolsa?


Este viernes subida de un 2%, 3.5% desde el mínimo de la sesión 

¿Fin de la crisis? No, que es broma. Sigue todo igual. La Mercadocracia ha conseguido un principio de acuerdo para dar una prórroga a un drama sin solución. Al final entre todos pagaremos los errores de unos pocos. Pero la bolsa sube. Eso es lo importante.

Al parecer el principio de acuerdo consta de un nuevo paquete de ayudas en el que se incluye una participación "voluntaria" de inversores privados. 

Grecia debe sacar nuevas emisiones de deuda para pagar los vencimientos de la deuda existente. Si estas no se completan se podría declarar en suspensión de pagos y por tanto no pagar nada a nadie. Para no llevar a Grecia a la bancarrota  los inversores institucionales pagarán parte y el BCE el resto.

Con un ejemplo fácil lo entendemos todos mejor: BBVA compró 1.000 millones de € el año pasado de deuda griega con vencimiento el mes de julio y con este acuerdo le van a obligar de forma voluntaria a renovarlo. De esta manera BBVA debería percibir ahora el total más el 10%, es decir 100+1.000=1.100. Sin embargo como le obligan de forma voluntaria a renovarlo no verá su dinero. El nuevo tramo de deuda será de otro año y lo "cobrará" al 20%, es decir que cobrará el año que viene 1.100+220=1.320€.

¿La bolsa sube porqué va a cobrar un 20% más? No. La bolsa sube porque sin este acuerdo Grecia se declara en suspensión de pagos y BBVA pierde 1.100 millones. Lo que se gana es tiempo. Es una prórroga. 

Dentro de unos meses quizás piensen que si Grecia este año no ha podido pagar 1.100 es poco o nada probable que el año que viene pueda pagar 1.320. Pero eso a nadie le importa ahora. La bolsa sube. ¿Para qué hacer más preguntas?

En el futuro quizás alguien se plantee que Grecia y Alemania no puedan jugar en la misma liga con distintas leyes. Pero eso será en el futuro, de momento prórroga y subidas en bolsa. No preguntes más.

Por cierto, el otro día me preguntaron por Cédulas Hipotecarias de Cajas Españolas. Yo no entiendo mucho de esto, pero imaginate una caja pequeña que de forma directa o indirecta tiene dedua griega. Esa Caja obtiene 2.000 millones de las cédulas y sin embargo tiene un impago de 1.000 millones por la deuda. ¿Seguiría pagando la parte de las cédulas?

De la bolsa comentábamos que estábamos en zona de soporte y que lo normal sería un rebote. Para el Ibex recordamos que en el pasado se había perforado la directriz alcista de largo plazo por unos pocos puntos y después fuerte rebote. El pasado a veces se repite, de momento 350 puntos.

En el gráfico que he colgado se observa que el Ibex desarrolla un lateral de largo plazo entre los 9.200 y los 11.200. Mientras no rompamos el lateral no entraremos en tendencia y mientras tanto comprar abajo y vender arriba, no al revés.

Mi opinión es que si no hay sorpresas con Grecia tendremos unos días alcistas y el resto del verano será bajista para buscar la zona de los 9.000 puntos.

Para no reactivar la bajista en el corto plazo los niveles a vigilar serán en el Ibex 9.800, en el Dax los 7.000 y en el SP los 1.250.

Las referencias alcistas para el Ibex son 10.250-10.600-10.900.

Después de la subida vertical del viernes se podrían ver recortes hasta la zona de 9.950 que se podrían aprovechar para sumarse a la alcista con stop en 9.800. Quizás no veamos estos recortes y la subida continúe vertical como en enero. Cuidado con los cortos

Suerte a todos

44 comentarios :

  1. saludos aprendiz y a toda la cuadrilla , buen comentario hos leo , yo pillado como siempre pero algo aprenderemos ,mucha suerte para todos ,y que siga el rebote , si no pierde 10075 posible nueva onda al alza , pero como yo estoi largo lo perderemos , saludos a todos , y animo aprendiz con esos analisis

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  2. Iván, no sabes lo mucho que necesitaba ver de nuevo tus análisis:

    "Sin embargo como le obligan de forma voluntaria..."

    Brillante como siempre, espero seguir leyéndote una buena temporada, un fuerte abrazo!

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  3. buenas noches,
    se agradece tu esfuerzo, y esperamos que suba por lo menos hasta los 11000 y BRAVE pueda quitarse alguno de los marrones que tiene.
    ¿qué hay que hacer para dar money? la verdad que una pequeña aportación es bien merecida por el autor.
    Gracias y un saludo, que me voy a la cama

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  4. POr cierto aprendiz, en tu gráfico la linea azul y lanegra de puntos discontinuos, que representan cada uno?
    Gracias

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  5. Espectacular el análisis. Este lo voy a reenviar que me parece muy bueno.

    Sigue así!

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  6. Buenos dias de nuevo,

    Primero agradecer a Aprendiz por su analisis.
    Yo he estado un poco desconectado de la bolsa porque ya me veia cobrando dividendos una temporada, pero el viernes la cosa se puso interesate y el santander se acerco a precios de compra.
    Uurs y otros más estan en la misma situación que yo. Espero que este rebote continue para conseguir salir con plusvalias. Espero ver al menos los 8,3 en el santander, aunque veo posible ver los 8,6.

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  7. Aprendiz, gracias por los análisis...
    A ti te pueden parecer que tienen mucha paja, pero a mi me parecen excepcionales...
    No acabo de tener muy claro que esto siga subiendo mucho más, pero bueno, ojalá sea así, y podamos cerrar alguna operación dignamente.

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  8. Braveheart, revenge de la bolsa20 de junio de 2011, 8:27

    El Eurogrupo ha echado a perder el Botinazo.

    Sufriran la ira de Botin y Berlusconi!!!!!!!!

    Os dije que las manos fuertes vendian a espuertas botines. Ellos siempre van unos cuantos pasos por delante.

    ARRRRRRGGGHHHHHHHHHH!!!!!!!

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  9. Saludos aprendiz y a todos, esperemos que se estire la subida del viernes y veamos los 10.500 (como mínimo) en breve....pero de momento las negociaciones están bloqueadas y los futuros están en rojo...

    suerte a todos, nos hará falta

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  10. Mira Gamesa. jur jur jur

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  11. empiezo la semana con largos en 9915

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  12. Gracias a todos por vuestros comentarios.

    GCA las líneas discontinuas son las medias móviles. Yo no las utilizo mucho, pero se que otros analistas si.

    La negra es la media de las 200 sesiones, la azul es la media de las 30 sesiones.

    Ryan, sobre Inditex, no quisisera ponerme corto estando tu largo en el valor, pero como pierda al cierre los 59.80 me veré obligado

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  13. Braveheart Gameso de la bolsa20 de junio de 2011, 9:27

    Yo Gamesa dije que compraria a 4, y espero comprar a 4.

    Ummmmmmmm

    A ver si aguantan los 10.000

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  14. Bueno, pues nada.

    Los 10.000 ya se han perdido, toca quedarse cobrando dividendos de momento.

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  15. Braveheart el creyente de la bolsa20 de junio de 2011, 9:37

    Marcos, ten fe en Botin.

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  16. Si Aprendiz, precisamente estaba mirando el gráfico y me dá yuyu seguir largo de perder 59,80 aunque le daré un pequeño margen más de 1%. me está decepcionando, espero que TL5 le acompañe

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  17. Gamesa a 6€ hace unas semanas era interesante para entrar, como Tele 5 a 7€ que también estaba muy barata o Santander a 8....

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  18. Estoy de acuerdo, hasta que lo de Grecia no se aclare de verdad, la tendencia será lateral/bajista, aunque podamos disfrutar de algunas sesiones con subidas como las que parece que vienen ahora.

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  19. Brave, yo tengo fe en la subida, pero no lo van a poner facil.
    Espero al menos que si no sube al menos que no quiten los dividendos.

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  20. Parece que de momento esta parado el segundo rescate de Grecia hasta Julio.
    Esto puede significar que van a marear la perdiz entre 9800 y 10200 hasta que la cosa quede clara.

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  21. hola a todos,

    Menos mal que la semana pasada me quedé sin pasta estando largo, porque si me hubiese quedado pasta me la hubiese fulminado hoy.

    El que no se consuela, es porque no quiere.

    A ver si hacienda se enrolla y me devuelve algo de dinerito y nos ponemos a engordar a los tibus :D

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  22. Braveheart pelado por los stops de la bolsa20 de junio de 2011, 10:12

    Mi stop en Berlusconi a mamarla.

    En fin......

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  23. iGLU, que no sabe si sube o baja20 de junio de 2011, 10:43

    Buenos días,
    Ahora que estamos en el 61% de retroceso parece momento de entrar con stop de 1 tick (por si acaso).
    Si baja, ¡qué poco dura la alegría en casa del pobre!
    Aprendiz, yo estoy estudiando el tema de los McClellan con varios índices.
    Aquí te dejo una imagen,
    http://bolsa.com/graficos/mcclellan-en-el-ibex.html
    ME gustaría saber qué piensas de su utilidad.

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  24. iGLU (el indeciso)20 de junio de 2011, 11:45

    Pues me parece que espero más abajo.
    BBVA que fue el que subió más sólo ha bajado el 38%. Puede bajar un poco más y hacer que baje el IBEX.

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  25. esta carpantada del no acuerdo no estaba en guion. El fin de semana era de libro; acuerdo, liberacion del tramo y semana alcista.

    Estos de la CE no sirven ni para que les den por el c...

    En fin.

    Marcos; de que hablas? SAN ya ha asegurado mismos dividendos para el 2011 (que se repartiran en 2012...)

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  26. llamaremos a Spielberg para que les dé un par de ideas sobre el guion

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  27. Urss, ya se que el Santander a asegurado los dividendos para el 2012.

    Solo digo que espero que los siga pagando, aunque yo prefiero vender con plusvalias y pasar de los dividendos.

    A estos niveles de rentabilidad por dividendo no me importa tener el alli el dinero parado varios años, porque rentabilidad superiores al 8% no es facil de conseguir en otros sitios.

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  28. iGLU (con el 9980 en el punto de mira)20 de junio de 2011, 12:50

    El problema con los dividendos a largo plazo es que te los bajan de acuerdo con la cotización.
    Con mis BBVAs, hace tres años cobraba más dividendos con la mitad de acciones que tengo ahora.
    Creo que tal está el panorama lo mejor es hacer "scalping".
    De 20 € en 20 € y a la saca.

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  29. Braveheart ummmmm de la bolsa20 de junio de 2011, 12:59

    Iglu, en que suban volveran los dividendos a espuertas.

    Urss, Marcos, podeis confiar los ahorros a tito Botin, el sabe lo que hace.

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  30. Marcos. Es que no te acabo de entender. Si los anuncia y luego no los paga... en fin. SAN no es una S.L...
    El peligro lo habria, creo yo, en que el negocio decayera y anunciara una reduccion de dividendo. Eso entraria en la logica.

    Pero anunciarlos y no pagarlos me parece durillo.

    Evidente que como tenga plusvalias en funcion de la coyuntura voy vendiendo lotes.

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  31. Urss, me refiero a que hoy pueden decir "digo" y mañana "diego".
    Yo estoy comprado en el Santander y creo que la compañia ha tenido beneficios en tiempos de crisis y según parece con la que esta callendo los sigue teniendo.

    Yo creo que hay mucho dinero a la caza de buenas rentabilidades, en cambio activos capaces de dar buenas rentabilidades hay muy poquitos.

    Si el santander o otra empresa demuestra que puede mantener beneficios sostenidos y buenas rentabilidades entrara el dinero.

    La única explicación que veo para que no entren los inversores a estos niveles es porque no se crean que puedan seguir dando esas rentabilidades.

    Si la empresa pudiera mantener estos niveles de dividendos, en 8 o 9 años recuperas el dinero invertido en dividendos.

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  32. En resumen: Que me fio de la politica del Santander, pero en cuanto tenga entre 0,3 y 0,5 euros de beneficio por acción ya me han visto el pelo.
    Esta jugada ya la he repetido con exito varias veces este año, conque me salga una vez más en lo que queda de año ya voy más que servido.

    De todas formas creo que el 1 de agosto vuelve a dar dividendos, espero tener el asunto resuelto antes de esta fecha.

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  33. El problema es que cuando empiece la onda bajista ya nos podemos despedir de recuperar los niveles en bastante tiempo.
    Tal vez estamos viendo el inicio y este rebotico ha sido la última oportunidad.

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  34. Iglu, esa opción tambien es posible.

    Lo que no entiendo a donde van a meter la inmensa cantidad de euros y dolares que han creado de la nada y que van ha seguir creando.

    YO lo que tengo claro es que la moneda, ya sean dolares o euros pierden valor a marcha forzadas debido a que no paran de imprimir más y más.

    En cambio hay empresas que generan riqueza y beneficios y estas empresas no son nada faciles de crear.

    Yo tengo claro que si tengo mis ahorros debajo del colchon dentro de 10 años con la inflación que va a venir no tendre ni para comprarme un coche de tercera mano. Por eso aunque la bolsa tiene mucho riesgo veo que es la única forma de mantener el poder adquisitivo a largo plazo.

    El tiempo lo dira.

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  35. me saltó el stop en minimos, aún así el spread quedó en +0,17% gracias a TL5

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  36. En gráfico de 5 minutos hasta yo veo la figura.
    Corrección en zig-zag. A-B-C.
    A las 13:20 Inicio Paut al Alza. A las 16:45 Estamos en la Onda 5 de Impulso.

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  37. Ahora empieza la correción de esta pauta.
    Hasta linea 2-4.

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  38. A las 16:57 apuesto a que la onda correctiva baja hasta 9980 y de ahí para arriba

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  39. Aprendiz, un análisis de Solaria y Gamesa hoy estaría bien

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  40. Las Renovables son especulativas. No tienen fundamentos. Mientras sea más cara la energía verde no tiene futuro.
    Es necesaria una nueva generación de tecnología que sea la que realmente cambie el sistema de producir energía del carbono.

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  41. Braveheart quiero velones de la bolsa20 de junio de 2011, 17:34

    Pero que coño pasa con Gamesa hoy???

    Vaya velon!!!!

    Un velon asi en Gonzalez molaria, que quiero pillar a 7.

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  42. Buenas tardes. No me gusta mucho el mercado.

    Los largos de esta mañana con 90 puntos de beneficio van fuera.

    A las acciones les subo el stop al mínimo de hoy.

    Lo de Gamesa lo apunto, a ver si puedo mirar algo esta noche

    Suerte a todos.

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