lunes, 2 de agosto de 2010

Diccionario de bolsa

He abierto este post para completar la información para "aprendices". Es un mini diccionario de la terminología utilizada en bolsa. He intentado ser lo más claro posible, es probable que con ello no sea todo lo heterodoxo que debiera.

Las puntualizaciones y correcciones serán de buen provecho para todos.

Si alguno tiene alguna duda o algún término que desee que añadamos que lo diga.

Espero que os sea de utilidad:

Apalancamiento: Concepto utilizado en operaciones dónde la inversión es mayor al dinero de que se dispone. Con una cantidad inferior de dinero se abarca una mayor posibilidad de pérdida o ganancia. Este concepto es aplicable a los mercados de futuros y opciones, en los que no se compra al contado sino que exigen unas garantías.

Como ejemplo tenemos la compra a crédito de acciones. Puedes comprar Santanderes a 10€ en los que te exigen una garantía de 0,50€ (5%). Por tanto la cantidad que depositas es de 0,50€. Los posibles movimientos de la acción se multiplican por 20. 20 es el apalancamiento de esa operación. Si la acción sube a 10.50€ tu ganancia es de 0.50€, es decir un 100% de tu inversión. Si la acción baja a 9.50€ pierdes el 100%. Si la acción baja a 9,00€ pierdes el 200% de la inversión.

Bernanke: Presidente de la FED

Blue chip: Con este término se distinguen las empresas de gran capitalización con ingresos estables y con poca fluctuación en su cotización. Son empresas que en periodos de crisis su comportamiento es diferencialmente mejor. Son empresas que generalmente reparten dividendos.

BOTINAZO: Termino acuñado por nuestro amigo Locoo que define fuertes movimientos alcistas provocados por importantes decisiones macro que plusvalizan a los largos y minusvalizan a los cortos. Este tipo de movimiento suele estar precedido y/o cedido por un UNDERBOTINAZO.

Bull Market: Mercado alcista

Cabeza y Hombro: El Hombro-Cabeza-Hombro, HCH es una figura del análisis técnico que muestran cambio de tendencia de una estructura alcista a una bajista. Su denominación viene del parecido al parecido con los hombros y la cabeza de una persona. El HCH invertido muestra un cambio de tendencia de bajista a alcista.

Calificación de la deuda: Con el objetivo de conocer la calidad de una determinada deuda esta se clasifica en determinados niveles. El consenso del mercado da por bueno las calificaciones que hacen las 3 mayores empresas del mundo de calificación: FitchRatings, Moody’s Investor Service y Standard & Poor's.

Categorías de Inversión:

• AAA: Extremadamente Fuerte. La mayor calificación.
• AA: Muy Fuerte. Difiere muy poco de la AAA
• A: Fuerte. Un poco más susceptible a los cambios económicos que la AA
• BBB: exhibe parámetros de protección adecuados. No obstante, cambios económicos pueden reducir su capacidad de pago.
Categorías de Emisiones Especulativas
• BB: Poco vulnerable. Puede enfrentar dificultades en la capacidad de pago frente a condiciones económicas adversas.
• B: Vulnerable. Puede enfrentar graves dificultades en la capacidad o intención de pago frente a condiciones económicas adversas
• CCC: Muy vulnerable. Su capacidad de pago depende de condiciones económicas y financieras favorables. En caso contrario, probablemente el emisor no pueda cumplir con su compromiso.
• CC: Fuertemente vulnerable. Se ahondan los problemas descriptos en CCC.
• C: Extremadamente vulnerable a un incumplimiento de pago. Se utiliza en general cuando se solicita la quiebra del emisor pero aún así se realizan los pagos de la deuda contraída.
• D: Se encuentra de hecho en cesación de pagos. Se ha formalizado el incumplimiento de la obligación

Canal: Dos directrices paralelas forman un canal. Este podrá ser alcista, bajista o lateral. El valor se desplaza entre un techo y un suelo. Su rotura marca un cambio de tendencia.

CFD: Contract For Difference. Los contrato por diferencia son un producto financiero mediante el cual dos partes intercambian la diferencia entre el precio de compra-venta en una operación financiera. Se puede operar en el lado alcista y bajista. La operación se cierra abonando la diferencia

Chicharro: Valores de segunda fila, de elevado riesgo. Se trata de una clase de valores sometidos a una fuerte volatilidad unido a una escasa liquidez, lo que los configura como unos valores con un elevado índice de riesgo.

Confianza de Michigan: La confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan es un indicador muy utilizado por los inversores internacionales. Su publicación es mensual. Confianzas altas implican subidas en bolsas por mejor expectativas de consumo privado y por tanto aumento de PIB. Confianzas bajas implican bajadas.

Esta confianza se hace a través de 500 entrevistas telefónicas en Estados Unidos en las que les hacen 50 preguntas.
Es curioso observar que un baremo tan pequeño sea un indicador económico tan importante.

Cortos: Palabra utilizada para referirse a la toma de posiciones bajistas. Obtener beneficios cuando el activo subyacente baja. Se puede tomar posiciones cortas a través de diferentes productos como son los futuros, CDFs, warrants, ETFs, acciones prestadas, etc. De igual forma abrir largos indica la toma de posiciones alcistas.

La toma de posiciones bajistas no implica necesariamente más riesgo que la toma de posiciones alcistas.

El préstamo de acciones se hace para ponerse corto. Te prestan unas acciones a 10€, las vendes y las recompras a 9€. Devuelves el mismo número de acciones con 1€ de beneficio por acción.
La expresión “estar vendido” indica la toma de posiciones cortas. Has vendido acciones que no posees en propiedad.

Directriz: Es una línea de tendencia. Puede ser alcista o bajista. La directriz alcista vendrá marcada por mínimos crecientes. La directriz bajista vendrá marcada por máximos decrecientes. La rotura de una directriz marca un cambio de tendencia.

Dow Jones: Índice norteamericano que reúne las 65 empresas de mayor capitalización cotizadas en EEUU. Es el índice que refleja los bluechips de los bluechips.

Envolvente alcista: Figura característica del análisis técnico por velas japonesas que indica un posible cambio de tendencia en el corto plazo de bajista a alcista. Las características de esta figura son las siguientes:
  • La tendencia es bajista
  • La vela precedente es una vela negra (roja en nuestros gráficos). Eso quiere decir que el cierre es inferior a la apertura.
  • La vela que forma la envolvente es una vela blanca (verde) cuyo apertura está por debajo del cierre del día anterior y su cierre por encima. El cierre y la apertura 'envuelven' la vela anterior.
  • Para confirmar el cambio de tendencia el cierre de la vela de la siguiente sesión debe ser por encima del cierre de la envolvente. Aspecto relativamente sencillo cuando el recorrido es sensiblemente mayor, por tanto si no ocurre malo.
  • Un incremento de volumen en el proceso aumenta la fiabilidad de la figura.
ETF: Exchange-Traded Funds, son fondos cotizados que cotizan en bolsa, igual que una acción, pudiéndose comprar y vender a lo largo de una sesión al precio existente en cada momento sin necesidad de esperar al cierre del mercado para conocer el valor liquidativo al que se hace la suscripción/reembolso del mismo.

Se puede comprar un fondo que replique el comportamiento del Ibex sin tener que comprar sus 35 valores con su ponderación. Si el Ibex sube un 1% el ETF sube esa cantidad. De igual forma si el fondo baja un 1% el ETF baja esa cantidad.
Existen ETFs sobre índices, divisas. Existen además ETFs inversos que replican el comportamiento contrario. Toman beneficio cuando el indicador baja.

FED: Federal Reserve System o su traducción al castellano como Sistema de Reserva Federal es el sistema bancario central de los Estados Unidos. El Sistema de Reserva Federal, es un banco privado encargado de guardar todos los fondos privados de los bancos del sistema bancario norteamericano.

Sus movimientos afectan en gran medida la evolución bursátil. La FED puede modificar los tipos de interés, inyectar dinero o retirar dinero del mercado. Los discursos de su presidente, Ben Bernanke, son seguidas por los inversores para prever posibles cambios en las operaciones de estímulo a la economía.

Fibonacci: La secuencia de Fibonacci es utilizada en la bolsa para intuir el fin de las correcciones a los movimientos de bolsa. La relación más habitual es el 61.8% y el 38.2%. El 50% también es un nivel de referencia.

Futuros: El futuro es un contrato por el que se acuerda comprar o vender activos financieros (bonos, depósitos, índices bursátiles, divisas) o materias primas a un precio fijado, en una fecha futura determinada.

La diferencia con la opción es que mientras ésta representa un derecho, que se podrá ejercitar o no, el futuro es una obligación, es decir, llegada la fecha de vencimiento del contrato hay que comprar (o vender) la acción.

El mercado de futuros es un mercado paralelo al de acciones. En España se hace a través de MEFF que depende de Bolsas y Mercados. Las operaciones con futuros se pueden hacer con cualquier operador.

El inversor puede contratar un futuro como comprador o como vendedor (véase cortos y largos).
En los mercados se negocian futuros sobre determinadas acciones (las de mayor contratación) y sobre índices.

Se denomina tick a la fluctuación mínima permitida en el precio de un contrato de futuros. Como cada contrato de futuros tiene un tamaño fijo, la fluctuación mínima en su precio tendrá un valor monetario, que vendrá dado por el tick multiplicado por el tamaño del contrato; es lo que se conoce como valor del tick.

Como ejemplo tenemos el contrato de futuro del Ibex. Su tick es de un punto. El Ibex cotiza en 10.000 puntos es decir el tick mínimo es de 0.01%. Por cada punto que se gane en la tendencia al futuro del Ibex se ganan 10€. Con 100 puntos 1.000€, con 1.000 puntos 10.000€.

También existen contratos de Mini-Ibex dónde el tick mínimo es de 5 puntos y la ganancia o pérdida por punto es de 1€.

Gap: Del ingles, hueco, vacío. En bolsa lo utilizamos para referirnos a niveles de precio donde no se ha cruzado ningún precio debido a un desequilibrio entre la oferta y la demanda. Es habitual tener hueco en las aperturas respecto del cierre anterior. Los huecos suelen cerrarse, aunque algunos huecos tardan años. Dos gaps consecutivos en apertura suelen cerrarse la misma semana.

Hedge Fund: Fondo de inversión libre. Son fondos de cobertura o también denominados de inversión alternativa o de alto riesgo. Son fondos que combinan posiciones cortas y largas en su inversión para optimizar los movimientos del mercado.

En estos fondos el capital mínimo es muy elevado, la información disponible de sus operaciones es muy escasa y trabajan no sólo con un índice de referencia, sino con posiciones cortas, bonos, divisas, apalancamiento, etc.

Estos fondos intentan ganar dinero beneficiándose del pánico comprador o vendedor. Ellos mismos manipulan acciones u otros activos para provocar el pánico y obtener beneficio posteriormente.

IBEX 35: Índice formado por 35 valores, los más líquidos y representativos del mercado bursátil español, ya que concentran más de tres cuartas partes del negocio habitual en la bolsa española. Sirve de referencia tanto para conocer la evolución de la bolsa como de los mercados de opciones y futuros, que operan sobre ese índice. El grupo de empresas cotizadas que constituyen el Ibex 35 se revisa semestralmente, con el objetivo de que este índice siempre esté formado por los títulos más líquidos de la bolsa.

Largos: Palabra utilizada para referirse a la toma de posiciones alcistas. Obtener beneficios cuando el activo subyacente sube. Se puede tomar posiciones largas a través de la compra de acciones y de diferentes productos como son los futuros, CDFs, warrants, ETFs, etc. De igual forma abrir cortos indica la toma de posiciones bajistas.

Ondas de Elliot: La teoría de las Ondas de Elliot estudia la evolución de los precios del mercado a través de las ondas que lo forman y el estudio de su formación gráfica.
Esta teoría consiste en que el mercado tiene un ciclo impulsivo compuesto de 5 ondas numeradas 12345 y una fase correctiva deletreada ABC. La relación entre las ondas viene condicionada por Fibonacci.

La onda 1 es difícil de identificar a priori.
La onda 2 suele corregir el 61.8 del movimiento de la onda 1, nunca el 100% del movimiento.
La onda 3 tiene un recorrido de 1.618 al 2.618 de la onda 1.
La onda 4 suele corregir el 38.2 de la onda 1.
La onda 5 tiene un recorrido de 61.8% de la onda 3.
Las ondas ABC corrigen el movimiento. Las ondas C suele ser tener un recorrido al menos del 100% de la onda A y la onda B corrige aproximadamente el 61.8% de la onda A.

Las ondas 1,3, 5, A y C están compuestas de sub-ondas numeradas 12345 y las ondas 2, 4 y B están compuestas de sub-ondas en zig-zag.

Las reglas que se suelen cumplir en los recuentos son las siguientes:

La onda 3 suele ser la más grande de las 3 impulsivas o al menos no es la más pequeña

Si la onda 2 es de estructura simple, la onda 4 suele ser de estructura compleja. De igual forma pasa al revés.

PIB: El Producto Interno Bruto (PIB) es la medida más amplia de la actividad económica y es un indicador clave para la economía. Una mayor lectura de la esperada debe ser tomada como positiva / alcista para las bolsas, mientras que una lectura inferior a lo esperado debería ser tomada como negativa y bajista para las bolsas.

PER: Price Earning Ratio, es decir, relación Precio-Beneficio. Número de veces que el beneficio está comprendido en el precio de la acción o dicho de otra manera el número de años necesario para recuperar la inversión teniendo en cuenta los beneficios de la empresa. Un PER alto significa que la cotización está cara. Un PER significa que la cotización está baja.
Este indicador nos sirve para comprar empresas desde el punto de vista fundamental. Dos empresas homogéneas deberían tener un PER similar, si esto no es así será corregido a lo largo del tiempo.
Ejemplo. Si BBVA tiene un PER 7 y Santander un PER 10, este a lo largo del tiempo se corregirá. El comportamiento diferencial de BBVA será mejor que el de Santander. Por tanto si decidimos comprar sector bancario la mejor opción sería BBVA.

Peticiones de bienes duraderos: Las órdenes de Bienes Duraderos Básicos mide el cambio en el valor total de los nuevos pedidos de bienes no perecederos, excluyendo el transporte.
Una lectura superior indica un aumento de actividad de los fabricantes.
Una mayor lectura de la esperada debe ser tomada como positiva / alcista para las bolsas, mientras que una lectura inferior a lo esperado debería ser tomada como negativa y bajista para las bolsas.

Pivote: En el Sistema de Pivotes para calcular los soportes y resistencias en función del movimiento del día anterior, el Pivote es la media aritmética del máximo, el mínimo y el cierre de la sesión anterior.

Si el valor/índice cotiza por encima del Pivote el "sentimiento" del mercado será alcista, de igual forma si cotiza por debajo de este será bajista.

Osos: Aquellos que consideran que el mercado va a bajar y abren posiciones cortas (venden acciones que no poseen y las recompran a precios inferiores, ganando la diferencia de precios). La fábula viene de los cazadores de osos que vendían la piel antes de haberla cazado. Los osos atacan con sus zarpas de arriba a abajo, con lo que se usa el término para momentos bajistas.
En bolsa se dice que el toro sube por la escalera y el oso se tira por la ventana. Las subidas en bolsa suelen ser ordenadas y poco a poco. Las bajadas suelen ser bruscas ejecutando stops.
Sobrecomprado/ sobrevendido: En bolsa se dice que un valor está sobrecomprado cuando la media de los días alcistas es superior a los días bajistas. Se mide con el indicador RSI. Este indicador habitualmente se mide en un periodo temporal de 14 sesiones en el que se formula la media de las subidas en esas sesiones con la media de las bajadas. Si el índicador está por encima de 50 la media de compras es superior al de las ventas.
A partir de 70 se dice que se encuentra sobrecomprado. Históricamente por encima de 70 no suele cotizar muchos días, posteriormente en el valor/índice se producen bajadas. De igual forma cuando el valor está por debajo de 30 el valor se encuentra sobrevendido.
Como ejemplos tenemos al Ibex que el 21 de Enero de 2008 tocó los 12.000 puntos con un RSI en 10. Cuatro meses después el Ibex cotizaba en 14.300 puntos (+20%) con un RSI de 60.
El 9 de marzo de 2009 con el Ibex en 6.700 puntos el RSI era de 26. El 8 de Enero de 2010 con el Ibex en 12.200 el RSI era de 60.

SP500: Standard & Poor's 500 Index, es uno de los índices más importantes de Estados Unidos en el que se refleja la cotización de las 500 mayores empresas del mundo. Su evolución sirve como referencia al resto de bolsas del mundo.

Resistencia: Es un nivel de cotización dónde la oferta de títulos es superior a la presión de compra. Los soportes funcionan como paradas intermedias o puntos de inflexión. Cuantas más veces funciona un resistencia y durante más tiempo lo hace más fiable.

Riesgo Soberano: Es la medida de riesgo del impago de deudas de un determinado Estado. Se mide con las agencias de calificación. Véase calificación de deuda.

Robasta: El término Robasta se utiliza para denominar una subasta de cierre significativamente bajista después de un día lateral o alcista. Este movimiento puede superar el 1% en los bluchips y el 5% en chicharros.

Soporte: Es un nivel de cotización dónde la demanda de títulos es superior a la presión de venta. Los soportes funcionan como paradas intermedias o puntos de inflexión. Cuantas más veces funciona un soporte y durante más tiempo lo hace más fiable. Los stop loss se ajustan con la pérdida de los soportes. La pérdida de estos desata órdenes de stop que hacen caer la cotización.

Split: Con este término se entiende en bolsa al reagrupamiento de una acción o a su desdoblamiento. El valor nominal de la acción varía, el capital total se mantiene constante. Una acción pasa de 100€ a 10€ dividiendo por 10 todas sus acciones. Existen 10 veces más de acciones en el mercado. De igual forma pasa al contrario. Una acción vale 20 céntimos. Se reagrupan 10 acciones y se obtiene una nueva por 2€.
Con estos movimientos se pretende dar más liquidez al valor.

Spread: Diferencia de precios entre la compra y la venta

Stop loss: Terminología utilizada para definir la máxima pérdida asumible en una operación. Con los diferentes intermediarios se pueden establecer órdenes condicionadas en las que la pérdida de un determinado valor provoque la venta del activo.
Como ejemplo podemos poner la compra de Telefónica a 15€. Se ajusta el stop loss en la pérdida de los 14€. Se limita la pérdida a 1€ en esa operación.

Stop profit: Es igual que el stop loss pero para asegurar beneficios. Se compra Telefónica a 15€, sube a 20€ y se pone un stop de beneficios con la pérdida de los 18€. Esa operación dará beneficios.

Stress Test: Son pruebas de resistencia que consisten en simulaciones en las que se comprueba la capacidad de los bancos y cajas para enfrentarse a un deterioro general de la economía y algunas de sus secuelas como un aumento del desempleo, el impago de créditos y la devaluación de sus inversiones. Las consecuencias de todo ello son las mismas: recorte del volumen de negocio y aparición de las pérdidas.
Los test se hacen sobre los bancos sistémicos que son lo suficientemente grandes o con mucha vinculación con el resto cuya caída pondría en riesgo al resto del sistema.

Subasta: Las subastas sirven para estabilizar los precios. Durante un periodo de tiempo el valor no cotiza y lo único que hace es recibir órdenes de compra y de venta. El precio final de la subasta es el que produce un máximo volumen para un determinado precio. Existen tres tipos de subasta:

De apertura: De 8:30 a 9:00. Esta subasta es justo antes de que empiece la cotización. Su precio marca la apertura del mercado.
De cierre: De 17:30 a 17:35. Determina el precio de cierre.
Subasta de volatilidad: Cuando el valor supera un determinado rango de fluctuación el valor se suspende durante un periodo mínimo de 5 minutos.

Toros: Aquellos que piensan que el mercado subirá y compran acciones (abren posiciones largas) pensando en venderlas cuando los precios hayan subido. La historia de este nombre es porque los toros atacan siempre de abajo a arriba usando sus cuernos, de ahí que se use para tendencias alcistas. Mercados bull o bullís reflejan mercados alcistas.
En bolsa se dice que el toro sube por la escalera y el oso cae por la ventana. Las subidas en bolsa suelen ser ordenadas y poco a poco. Las bajadas suelen ser bruscas ejecutando stops.

UNDERBOTINAZO: Termino acuñado por nuestro amigo Brave que define fuertes movimientos bajistas provocados por importantes decisiones macro que plusvalizan a los cortos y minusvalizan a los largos. Este tipo de movimientos suele estar precedido y/o cedido por un BOTINAZO

Venta de Viviendas nuevas: Con este indicador se mide el grado de actividad del país. Este índice es referencia en Estados Unidos. Una mayor lectura de la esperada debe ser tomada como positiva / alcista para las bolsas, mientras que una lectura inferior a lo esperado debería ser tomada como negativa y bajista para las bolsas.

Warrants: No son las putas de la bolsa. Es un producto financiero en el que se dispone de un derecho, no de una obligación. Es una opción sobre un valor, materia o índice con precio y fecha futura. Los warrants calls obtienen beneficios cuando el activo sube, los warrants puts obtienen beneficio cuando el activo baja. El apalancamiento de este producto suele ser bastante elevado dependiendo la fecha de vencimiento y el precio del activo.

6 comentarios :

  1. Yo tengo una duda.

    Como se opera con Futuros?? Yo tengo una cuenta en Santander y atraves de su web compro y vendo las acciones. Pero los futuros??

    Gracias por vuestra ayuda

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  2. Explica que son las aciones prestadas

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  3. ALGUNA DEFINICION RAPIDA DE LOS INSTRUMENTOS DE ANALISIS TECNICO (INDICADORES -MAD,OSCILADORES,TRIX,RSI ETCC) APLICACIONES Y CARACTERISTICAS.

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  4. Faltaría "PIVOTE" para entender los análisis que haces. Gracias

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  5. el comentario es muy bueno pero podría agregar graficas de cada una de ellas

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