lunes, 20 de agosto de 2012

¿Quién compra en 7.600?

Parece inminente que se produzca el rescate de España en los próximos días y estamos asistiendo a cierto pánico comprador, sin embargo, llegado a estos niveles, yo me pregunto, ¿Quién compra en 7.600? ¿Los que compran en 7.600 son los mismos que vendían en 5.900?

Hace menos de un mes el Ibex realizaba un nuevo mínimo anual y muchos inversores se ponían nerviosos, ejecutaban stops, vendían en mínimos... Aquí fuimos claros, no era momento de vender y en cualquier caso se debían evitar los cortos en ese momento.

Un mes después el Ibex ha subido un 30% para llegar a la directriz bajista de medio plazo. Yo no sé si es un buen momento para vender, lo que tengo claro es que no es un nivel óptimo para comprar. Quizás el lunes rompa esta directriz y suba un 10%, el martes otro 15% y el miércoles... y quizás suba día si día también hasta el infinito. Claro, que también es probable que no lo haga y si no lo hace la rentabilidad/riesgo desaconseja entrar en estos niveles.


En el gráfico que adjunto vemos la directriz bajista prácticamente coincidente con la media de las 200 sesiones y el gap de los 7.660. Además comprobamos que en las subidas de los últimos días se ha producido un importante incremento en el volumen de negociación. Con importante incremento no quiero decir que sea un volumen como para llamar a casa contándolo; NO, el volumen es cercano a la media y YA. Estábamos negociando en mínimos anuales y ahora estamos en la media de negociación, nada más.

Aunque algunos se pongan nerviosos después de los últimos movimientos recuerdo que nuestro escenario principal para el largo plazo está intacto. El escenario principal es de bajadas, fuertes bajadas en el largo plazo. Este escenario no se cancela mientras no veamos cierres semanales por encima de los 9.350. Eso quiere decir que pueden subir a 9.000 y NADA cambia.

Para el medio plazo nuestro escenario principal es también bajista y el límite de referencia ahora mismo está en los 7.660. De superarlos habría que tener muy presente el doble suelo que en la zona de 6.000 y que ha confirmado esta semana al superar los 7.200.

¿Quiero decir que si el lunes cotizamos en 7.670 nos ponemos largos?

NO. Después de subir en vertical y si no consolidan, este tren no me interesa.

Para el corto plazo, por encima de 7.230 es ALCISTA. Lo cortés no quita lo valiente y el consejo que estamos dando a todo el que nos pregunta es que si están bien comprados, que NO VENDAN. Para los que estén comprados entre 6.000-6.300 si quieren deshacer parte en 7.600 pueden hacerlo y el resto yo le pondría stop en 6.970 y vería hasta donde lo quieren llevar. Si esta semana hace un pullback hasta los 7.230 y después deciden atacar de nuevo los 7.600 subimos el stop y los objetivos.

Llegados a este punto volvemos al rescate. Primero aconsejo que os leáis estos dos artículos:
Aprovecho para actualizar los gráficos de esos artículos:


El PSI 20 es el índice de Portugal, en mayo de 2011 se materializó el primer rescate de 78.000 millones, desde entonces -40%.


Desde que Grecia pidió el rescate en abril de 2010, el Athex 20 se ha dejado un 70%.

Algunos piensan que cuando se materialice el rescate a España volveremos a la senda del crecimiento, brotes verdes, la Champion de la economía... compra, compra que se acaban...

Hoy no quiero hablar ni de economía ni de política, pero si quiero señalar que España tiene un problema PUNTUAL de financiación. Los problemas puntuales quizás se arreglen, pero España tiene un problema sistémico de modelo productivo y de crecimiento en el que todavía no hemos hecho NADA. No quisiera yo pensar que terminada la euforia del rescate nos depare la misma suerte que a Portugal o Grecia...

Para terminar la situación actual subiré un gráfico de largo plazo del Dow:


En noviembre hay elecciones en Estados Unidos y es probable que no quieren que sus índices coticen abajo del todo cuando eso ocurra, de momento el viernes cerró a un 0.5% de sus máximos anuales y a un 7% de sus máximos históricos. No parece que estemos abajo del todo...

No sé si será ahora, en noviembre o en enero, pero en algún momento quizás alguien piense que estamos demasiado arriba y que deberíamos consolidar parte de estas subidas. No hablo de recesión, de ponernos bajistas ni de nada parecido, sólo hablo de consolidar subidas...

Vamos con la operativa y valores:

Aunque en el corto plazo estemos alcistas, también es cierto que estamos cerca de referencias alcistas y que la semana que viene podríamos asistir a un giro del mercado. 

-¿Qué hacemos? ¿Nos precipitamos intentando cazar el máximo?

No. Esperamos confirmación y nos sumamos con cortos y si no confirman y lo único que hacen es apoyar y subir estudiamos los largos.


Para el Ibex no dejan cortos, además, de momento, es el más alcista de todos. La referencia son los 6.970, mientras coticemos por encima de ese nivel sólo se puede pensar en largos. Si vemos caídas hasta la resistencia recién superada (7.230-7.250) se podrían probar largos o en el caso de ver un recorte del 38.2% y después superar la resistencia.

-¿Y si sólo sube?

Mala suerte, este no era mi tren. La rentabilidad/riesgo a mi no me permite entrar en estos niveles. Repito, no nos volvamos locos, aunque la alcista sea la buena, antes de entrar hay que valorar la rentabilidad/riesgo a la hora de tomar la decisión


El Dow está a sólo 70 puntos de sus máximos anuales y es probable que salga bastante papel en esos niveles. No sé si es buen momento para abrir cortos, lo que parece claro es que no es el mejor para abrir largos...

Para el trading llevaba dos semanas mariposeando en un rango de un 1% que el jueves decidió romper ligeramente por arriba. No parece que haya ni volumen ni fuerza para iniciar un nuevo tramo alcista. Sin embargo bajista no está, así que cuidado con operar contra tendencia.

Nosotros nos hemos puesto cortos porque somos unos aprendices-cagaprisas, pero de momento la tendencia NO ES BAJISTA.

Para la gente que le guste operar en tendencia con stop y tal, la referencia son los 13.100 del Dow, mientras tanto miau. Primera pista los 13.200. Por arriba vigilamos los 13.350-13.370.


Dax, misma película. No está bajista y especialmente después de superar los 7.000. Parece que no tiene mucha fuerza y que los máximos anuales están relativamente cerca y que no se qué... Lo que quieras, pero no está bajista.

Por arriba ponemos en vigilancia los 7.100, por si quieren girarse en esos niveles. Por abajo 7.000-6.880, mientras tanto MIAU.

Por valores:


Telefónica ha subido un 40% en un mes con un volumen inferior a la media. Es cierto que ha superado ligeramente la resistencia de 10.50-10.60€, pero... A mi por debajo de 11.60-11.80€ no me gusta


Si el mercado después del rescate se da la vuelta es probable que el sector bancario sufra, pero de momento...

En 5.75€ tiene varias excusas de parada y en esos niveles estamos, por encima la referencia son los 6.15€. Es probable que sigan subiendo en vertical hasta 6.15€, pero quizás ya estemos demasiado arriba.  Ponemos en vigilancia los 5.15€ por si quieren dar algo.


BBVA misma película. En 6€ tiene varias excusas de parada y en esas estamos. En 6.20€ una directriz... quizás suban en vertical hasta los máximos anuales, pero quizás un 40% en un mes sea demasiado subida...


Iberdrola de momento respeta un bajista bi-anual. CANAL BAJISTA. Ha rebotado un 30% y puede rebotar otro 15% y seguiría dentro del canal BAJISTA.

La onda alcista que desarrolla el último mes podría estar terminada en los máximos que marcó el viernes (3.40€) y quizás asistamos a partir de esta semana a un proceso de reacción que le lleve a la zona 3.10-2.90€. En cualquiera de los casos 3.60€ es arriba y por tanto nivel de venta. Sólo cierres por encima de 3.80-3.90€ podrían empezar a replantear la bajista de medio plazo.


Inditex, a diferencia del resto de valores, es un valor alcista en el largo plazo. Sin embargo la base del canal alcista está a un 25% de los niveles actuales. Puede ser que estemos viviendo una burbuja en el valor, si a eso le sumamos una probable recesión mundial para el año que viene... Cuidado con entrar en estos niveles.

Para los que estén comprados y quieran ajustar sus stops las referencias son
  • 85-84€ para el corto plazo
  • 77.50€ para el medio plazo
  • 64€ para el largo plazo

Repsol, después de subir un 50% en un mes y sin volumen, en la zona de 16.15-16.50€ es ZONA DE VENTA CLARA.

Ha superado una directriz bajista y lo que quieras, pero está en zona de venta clara. Cada uno que haga lo que quiera con su operativa.

Analizados los grandes, vamos con los pequeños


Bankia vale 0 (cero), cuando digo cero, me refiero a negativo. Ahora vendrá papa Estado e inyectará dinero de tus impuestos para salvar su balance, pero eso no cambia nada. En un año el valor se ha dejado un 85% y después ha rebotado un 250%. Es un valor para especuladores, no para inversores tradicionales.

En mi opinión veremos fuertes descensos cuando se inicie el proceso de ampliación de capital. Mientras tanto pueden empapelar.

Para los que compraron por debajo de 1€ la referencia está clara, por arriba 1.65-1.93-2.07€


Sacyr en 2006 estaba en 50€, en 2011 en 8.5€ y ahora en 1€. Muy bajista en el largo plazo, sin embargo, en la zona de 1€ podría estar intentando formar un suelo que quizás, tal vez... La referencia 1.80€, por debajo MIAU. Para el corto plazo la referencia son los 1.45€ que hizo el viernes y lo normal es que funcione en el corto plazo como resistencia, sin embargo, repito 1.80€.


Gamesa otro valor bajista, prácticamente cotizando en mínimos históricos... Lo que quieras, por debajo de 1.65€-2.10€ la tendencia sigue intacta. Si empieza a consolidar por encima de esos niveles cambiamos el chip e intentamos sumarnos. Mientras tanto...


BME está lateral en el largo plazo. En el último mes ha subido un 33% y entre 18.50-18.70 tiene varias excusas de parada. Si hace un mes estabas nervioso por querer soltar lastre quizás mañana sea una buena oportunidad. Recuerdo que el el R2 para mañana son 18.68€

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Nos leemos en los foros.

Suerte a todos en vuestra operativa.

3 comentarios :

  1. Aprendiz, mil gracias por el tiempo que dedicas al Blog y a los análisis. Excelente, como siempre.

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  2. Bárbaro.
    Muchas gracias, súper clarísimo el gráfico del Dow.

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  3. hola aprendiz
    javier Alfayate dice que se ha activado la curva de Coppock en el Ibex que señala que empieza el alza a largo plazo.........segun tu comentario de como ves el largo plazo, calculas que llegara a 5000-3000.
    Ya me diras que opinas
    gracias

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