lunes, 17 de septiembre de 2012

Porque la economía va mal...

Porque la economía va mal esta semana Bernanke ha aprobado unas medidas "excepcionales" de estímulo. Con medidas excepcionales quiero decir que esta es la cuarta medida consecutiva desde el 2008.

Porque la economía va mal se rescató al sistema financiero español y como parece que no es suficiente en las próximas semanas se anunciará el rescate del Estado español.

Porque la economía va mal los índices directores mundiales están en máximos anuales y el Ibex ha subido en dos meses un 40%.

Vamos por partes, que esto va a ser largo.

Economía:

El origen de esta crisis mundial la desencadenó las hipotecas subprime. Después de la crisis tecnológica la FED bajó los tipos a unos niveles inusualmente bajos durante un periodo de tiempo prolongado para reactivar el consumo. Se reactivo el consumo y de paso se formó la mayor burbuja de la historia en el sector inmobiliario...

Con tipos inusualmente bajos me refiero a un 1% y con periodo de tiempo prolongado me refiero a 3 años. Desde finales del 2008 los tipos de interés en Estados Unidos están en el 0.25% y esta semana han anunciado que se mantendrán así al menos hasta 2015.

La solución que proponen para esta crisis es multiplicar por cuatro las causas que lo provocaron; si esto no es una crisis sistémica que venga alguien y lo vea...


En el gráfico se puede apreciar el efecto que han provocado las medidas de estímulo al SP:
  • EQ1 +50%
  • EQ2 +25%
  • Operación twist+posible EQ3 +25%
La mayor parte de la clase media en Estados Unidos vincula sus ahorros a los movimientos de la bolsa, por lo que una bolsa en máximos favorecería al actual Presidente. Estamos a un 7% de máximos históricos y a 2 meses de las próximas elecciones yankees. ¿Subiremos otro 50%?


Al imprimir billetes se devalúa la moneda. Si comparamos el dólar con el oro vemos que esta devaluación es cercana al 130% desde que empezaron estas medidas de estímulo o dicho de otra forma, el SP cotizado en oro estaría un 60% más bajo (600 puntos). El valor absoluto es el mismo, pero si el SP en vez de en 1.500 cotizara en 600 quizás Obama no saldría reelegido. 

Qué más da cual sea el valor absoluto de la bolsa, lo importante es que la economía va bien... o mal, pero entonces actúa la FED y la bolsa sube que eso si que es lo realmente importante...

Para terminar la parte de economía de este post, me remito a un análisis que hicimos hace un par de años analizando el comportamiento de la bolsa en los meses previos a las elecciones americanas "¿Cómo afectan las elecciones a la evolución de las bolsas?". Básicamente se produce un patrón bajista en el mes previo a esas elecciones para después asistir a una subida vertical en 5-10 sesiones para cotizar en máximos del movimiento el día de las elecciones.

Bolsa:

Quizás después de las elecciones americanas y con el probable plan de ajuste del próximo ganador veamos importantes recortes en las bolsas, mientras tanto máximos y mínimos crecientes...


El SP en la zona de 1.480 tiene varias excusas de parada en las que podría/debería salir algo de papel. Quizás les valga con el 75 o lo estiren hasta el 90, pero en estos niveles... eso. Mientras siga cotizando por encima de 1.395 continúa la alcista de corto plazo intacta y además ante posibles apoyos ponemos en vigilancia la zona de 1.440-1.425.

-¿Crees probable que se alcancen los máximos históricos en 1.580 este mismo año?

En bolsa todo es probable.

-¿Crees que de alcanzarse esos máximos se anularía cualquier posibilidad bajista?


En el 2007 se superaron los máximos históricos por un 1.50%. 18 meses después el SP se había dejado un 57%. No tengo más que decir.


Por cierto, con un volumen de negociación importante, me llama bastante la atención que las 'manos fuertes' estén vendiendo en estos momentos en vez de comprando. Por debajo de 11.000 las manos fuertes compraban en el Dow, un año después y por encima de 13.300 las manos fuertes están vendiendo. Curioso...


El VIX es un indicador que mide la volatilidad en el SP aunque también es conocido como un indicador del 'miedo' del mercado. Niveles bajos indican tranquilidad en el mercado y se suele corresponder con zona de máximos, de igual forma niveles altos corresponden con fuerte volatilidad y por lo general zona de mínimos.

En la actualidad estamos en zona de mínimos de los últimos 5 años y próximos a los mínimos de los últimos 20 años.


El Dax tiene una importante zona de resistencia entre 7.450-7.600. Se lo puede fumar todo y seguir subiendo en vertical, pero lo normal es que llegados a esos niveles salga bastante papel. Para el corto plazo por encima de 6.870 continúa la alcista y para el trading vigilamos los 7.100-7.280.


Si por un casual continuara la locura alcista y el Dax subiera otro 10% llegaría a la zona de 8.100 puntos. Las dos últimas veces que cotizó en esos niveles en una se dejó un 55% y en la otra un 75%. No tengo más que decir.


El Eurostoxx 50 está desarrollando una cuña alcista con implicaciones bajista. Actualmente se encuentra en el techo de la cuña y en importante zona de resistencia. Lo normal es que desde estos niveles veamos importantes caídas; también puede romper la cuña por arriba y subir otro 10% en el próximo mes, pero lo normal...


Por su parte el Ibex confirmó el doble suelo al superar la zona de 7.200 puntos con proyección hasta la zona de 8.450-8.500. Además tras superar la zona de 7.600 puntos canceló la tendencia bajista de medio plazo. Sin embargo la tendencia bajista de largo plazo sigue INTACTA y no se cancelará mientras no veamos cierres semanales por encima de los 9.350 puntos. Eso quiere decir que el Ibex puede subir hasta los 8.600, los 8.800 o incluso los 9.000 y no cambiaría NADA.

Para el corto plazo el hueco dejado el viernes en 7.940 no debería cancelarse para continuar con la alcista y en cualquier caso no deberíamos ver cierres por debajo de 7.730-7.540.

Y a todo esto añado, este viernes tenemos vencimientos trimestrales de opciones y futuros. Para el que no sepa como influyen a la bolsa estos vencimientos le recomiendo que lea "¿Cómo afectan los vencimientos de futuros a la bolsa?"

Vamos a analizar algunos valores que nos habéis pedido:


El viernes telefónica rompió la directriz de medio plazo, sin embargo lo hizo con poco volumen y sin acompañar las manos fuertes. Además en la zona de 11.80-12.00 podría salir de nuevo bastante papel. Apostamos que podría ser una ruptura en falso y que podrían buscar apoyo en la zona de 10.90€ antes de continuar la alcista.


Santander rompió la bajista de medio plazo sin embargo la figura tiene algunos peros:

  • 6.15€ es la figura que separa el bien y el mal de Santander. En el coincide una importante referencia del pasado y el primer fibo de toda la bajada. Actualmente cotiza por encima de ese nivel, pero después de subir en vertical... podría ser una rotura en falso
  • La proyección del doble suelo le da un máximo en el nivel alcanzado esta semana, es decir, el objetivo podría estar ya cumplido.
  • Un posible recuento le daría por terminado el actual impulso y podríamos ver recortes hasta la zona de 5.80-5.65€ antes de continuar la alcista.
Todos estos son los peros, pero recuerdo que la figura en el corto plazo es ALCISTA.



Repsol ha subido un 50% en los últimos dos meses. En 16.70€ se cerraría un importante gap bajista de continuar la fiesta alcista en 18.30€ tenemos una importante zona de referencia en el pasado y el fibo de toda la caída. De llegar es VENTA CLARA.


Amadeus, alcista en todos los periodos temporales, sin embargo como casi todas está cerca de llegar a sus objetivos. En su caso en la zona de 18.50€ podría/debería salir papel, ya está saliendo. Vigilamos la zona de 17.40€ por si quisiera iniciar una reacción al último impulso.


BME continúa en su lateral de largo plazo. En la zona de 13.50-14.00€ entra dinero y en la zona de 20€ sale papel. En el último impulso ha subido un 30% en 2 meses, tenía proyección hasta 18.30 y se ha quedado en 18.10€. Yo ahora mismo no estaría en este valor mientras no veamos cierres por encima de 18.10€. De ver esos cierres podríamos podría continuar la alcista hasta la parte alta del canal (19.70-20€)


Es curioso el caso de Bankia. La mantuvieron artificialmente lateral hasta que consiguieron meterla en el Ibex provocando con ello que muchos fondos tuvieran que comprar las acciones. Después la dejaron de sujetar y el valor se dejó un 80% en 6 meses. Ahora la suben un 200% justo para que el Estado (tú y yo) acuda a una ampliación de capital. Es curioso...

Acción para no estar, su valor real en libros es 0 (cero) y con cero quiere decir negativo, el Estado debe poner pasta para sacarla de los números rojos.

Dicho eso, alcista en el corto plazo. Vigilamos la zona de 1.45-1.65€ para iniciar un nuevo tramo alcista. De verse en la zona de 1.90-2.10 debería salir bastante papel.


Después de subir en 2 meses un 100% el gráfico de Sabadell creo que es bastante claro. Además le añado la información objetiva que en 2.30€ fue el precio en el que se hizo el cambio de cromos (canje de preferentes por acciones). El que lo quiera entender que lo entienda...


Zeltia, otra joyita buena... Me centro en el gráfico:

Cuña bajita con implicaciones alcista rota por arriba=pinta bien. Las referencias son 1.65€ y sobre todo 2.35€, por encima de esos niveles empezaría a ser bastante interesante.

Por último, se que me he centrado más este año en los foros y he abandonado el blog y quizás no me lo merezca, pero me han nominado (nominan a todos) a los Premios Bitácoras al mejor Blog de Negocios del 2012. Si queréis podéis votarme

Votar en los Premios Bitacoras.com

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Nos leemos en los foros.

Suerte a todos en vuestra operativa.

18 comentarios :

  1. Aprendiz eres un crack! Muchísimas gracias por tu dedicación

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  2. Ya iba siendo hora que te dignaras a escribir un análisis y ahora tienes la poca vergüenza de pedir el voto. Algunos hasta te votaran en vez de dejar de leerte

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  3. Es la leche! Exigiendo tus análisis.
    Eso indican que quieren ser leídos y se toman muy en cuenta.

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  4. Votado, espero que ganes y así te animes a escribir más a menudo ;)

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  5. aquí no podemos obligar a nadie a escribir, es mas tu pagas algo pare recibir sus análisis??? pues anónimo 1, un poco de educación.
    simplemente genial el análisis!!
    Mi voto lo tienes

    saludo

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  6. Yo te voto, no tengo ningún problema. Sin embargo, creo que tienes que asumir la crítica. Me refiero a que esta última subida desde los 6000 del Ibex no te la has creído ni la has visto venir y todavía te resistes a reconocer que has tenido y tienes una actitud bajista que te cuesta abandonar. Aquellos que te tuvieron fe han vendido nada más comenzar la cuesta arriba. Ciertamente son conductas de agradecer, porque han reaccionado bien.

    Termino: no se trata de culpas. Entre la culpa y reconocer los errores (lo único que echo en falta a tu entrada) hay un abismo. No lo cruces para atrás, que yo no te lo he pedido. Si lo interpretas así es cosa tuya.

    Un saludo.

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    1. No debes leer muy a menudo los foros, porque desde que superó los 7.200 siempre ha dicho que mantener los largos y por cierto habría que haberte visto a ti que decías cuando el Ibex estaba por debajo de 6.000

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  7. Se puede saber en que foros habla ? Para seguirle!

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    1. http://foros.aprendizdebolsa.es/index.php

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  8. Gracias por tus análisis. Nos son muy útiles a los que estamos aprendiendo.

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  9. gracias por los analisis,y por todo el trabajo desinteresado que hace, pero cabe recordar que no es un delito engañarse en las visiones.

    Aprendiz al igual que el muy valorado forero Felipin llevan diciendo que ven el mercado por debajo de 4000 puntos, y la realidad es que desde los 5900 este subió 2500 puntos, no pasa nada fue un error, o acaso son dioses, los analistas que por cierto nos cobran si acudimos a ellos, se engañan mas que hablan y que pasa, alguien le reglama algo a pesar de que nos cobran por lo que nos dicen.

    Yo creo que nos iremos a los 9000 puntos y no a los minimos, ni mucho menos bajaremos de los 4000 que ven Aprendiz y Felipin, pero es de respetar sus opiniones, unas veces se engañan y muchas otras aciertan, hay que saber darle la enhorabuena cuando aciertan y no solo cuando fallan criticarlos.

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    1. En 5900 dijeron claramente que largos. Algunos o no os enterais u os haceis los tontos

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  10. Si, en 5900 se dijeron largos, pero que se irian a los entornos de 6500 para luego volver minimos y perderlos para irnos a 5300, luego rebote acompañado de las elecciones USA y luego las caidas perforando los 4000.

    Asi fue comentado en el foro, sino visitar las entradas de finales de Julio- principios de Agosto.

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    1. No se que foros lees tu. Yo en 7200 abri largos al superar la resistencia y lo unico que hago es subir el stop. Si te sientes bien diciendo que los demas se equivocan pa ti la perra gorda, pero que sepas que te lo crees tu y dos mas

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  11. Sois unos quedaos escribiendo todavia en el blog estando todo el mundo en los foros. El anonimato para decir sandeces os viene mejor.
    Sobre lo que se ha dicho es que al superar los 7.200 la proyeccion eran los 8.400 con paradas en 7600, 8000 y 8200.

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  12. Aprendiz, soy un gran seguidor tuyo y valoro mucho tu esfuerzo diario por no decir el placer q me produce leer tus análisis. Nadie es adivino y menos con todas las turbulencias q han ocurrido en estos dos meses. Si a ello unimos q el becario de felipin (casi siempre infalible) no ha estado fino en el marco temporal pues de ahí tanta confusión. El escenario cambió cuando contra pronóstico se rompieron los 7200. Nadie podía prever la alcista a corto-medio plazo. Además la prohibición de cortos q el año pasado no hizo rebotar el Ibex, sin embargo, este año sí (lo cual es lógico por otro lado bajo mi punto de vista). En resumen creo q el foro de Aprendiz sólo expone el escenario más probable y como dice Aprendiz tú operas y tú eres responsable ganes o pierdas. Aprendiz! Chapeau! Es fácil hablar a toro pasado. Aprendiz lo hace en tiempo real y no sólo nos orienta sino q nos hace aprender, sonreír y templar nuestro índice!! Un saludo a Getafe

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  13. Aprendiz, soy un gran seguidor tuyo y valoro mucho tu esfuerzo diario por no decir el placer q me produce leer tus análisis. Nadie es adivino y menos con todas las turbulencias q han ocurrido en estos dos meses. Si a ello unimos q el becario de felipin (casi siempre infalible) no ha estado fino en el marco temporal pues de ahí tanta confusión. El escenario cambió cuando contra pronóstico se rompieron los 7200. Nadie podía prever la alcista a corto-medio plazo. Además la prohibición de cortos q el año pasado no hizo rebotar el Ibex, sin embargo, este año sí (lo cual es lógico por otro lado bajo mi punto de vista). En resumen creo q el foro de Aprendiz sólo expone el escenario más probable y como dice Aprendiz tú operas y tú eres responsable ganes o pierdas. Aprendiz! Chapeau! Es fácil hablar a toro pasado. Aprendiz lo hace en tiempo real y no sólo nos orienta sino q nos hace aprender, sonreír y templar nuestro índice!! Un saludo a Getafe

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