lunes, 3 de diciembre de 2012

¿Qué es el rally de navidad?

Muchos me habéis preguntado ¿qué es el rally de navidad? ¿Cuándo se produce? ¿Por qué se produce? y si este año lo tendremos.

Con este análisis intentaré contestar todas esas preguntas y analizar que ha pasado en la última década bursátil durante este periodo.

La bolsa como mercado perfectamente manipulado sigue unos patrones estadísticos que se repiten de forma constante. Los meses de invierno estadísticamente son alcistas, los de verano bajistas, el primer día de cada mes estadísticamente es probable ver subidas, cuando un valor va a entrar en un índice sube y cuando va a salir baja, cuando hay elecciones en Estados Unidos ni te digo... Patrones estadísticos dentro de un mercado perfectamente manipulado. 

Dentro de estos patrones tenemos el famoso "rally de navidad" que es un periodo comprendido entre la tercera semana de diciembre y la primera de enero en el que estadísticamente la bolsa sube. A esto hay que sumarle que los meses de noviembre y diciembre también son alcistas.

-¿Por qué se produce este efecto?

En este periodo, por las desgravaciones fiscales, se incrementan las aportaciones a los planes de pensiones. Este efecto provoca un incremento de la posición compradora. Si a final de año se va a incrementar la posición compradora, el cuidador artificialmente subirá el precio de los acciones para empapelar arriba. Además si la bolsa sube aumenta el apetito de algunos inversores por incrementar su posición en este tipo de productos (algo que sube siempre es atractivo, da igual que esté en resistencias y que estén empapelando. Hay que comprar, no vaya a ser que suban hasta infinito y no haya yo comprado...)

Para contrastar la veracidad de este patrón estadístico haremos un pequeño resumen de lo que ha pasado los últimos años en este periodo. Tomaremos como referencia el SP 500 que es el índice bursátil más importante del mundo.


2011 fue un año lateral para el SP 500 (+0%), en el que se movió en un rango del +8% al -14%. Desde finales de noviembre al cierre anual subió un 10%. Del 19 de diciembre al 5 de enero subió un 6%. El 19 de diciembre supuso un punto de inflexión, el 5 de enero no lo fue y la bolsa siguió subiendo.


2010 fue un año alcista para el SP (+12,78%), en el que se movió en un rango del -10% al +12%. Desde mediados de noviembre al cierre anual subió un 8%. Del 17 de diciembre al 5 de enero subió un 3.40%. Ninguno de los dos días supuso un punto de inflexión.


2009 fue un año marcadamente alcista (+23,45%), en el que el rango fue -28%-+23%. Desde principios de noviembre al cierre anual subió un 8%. Del 18 de diciembre al 11 de enero subió un 5%. 1 mes después del 11 de enero el SP cotizaba con un descuento del 10%.


2008 fue el año más bajista de la década (-38.49%). Desde finales de noviembre al cierre anual subió un 20% Del 22 de diciembre al 5 de enero subió un 10%. Después de los máximos marcados el 5 de enero se dejó otro 30% adicional en 3 meses.


2007 fue un año lateral-alcista (+3.53%) en el que se hicieron máximos históricos y previo a las grandes caídas del 2008. Desde finales de noviembre al cierre anual subió un 4% Del 18 de diciembre al 7 de enero bajó un 2%. 15 días después se dejó otros 10% adicional.


2006 fue un año alcista (+13.62%). Desde finales de noviembre al cierre anual subió un 2.70% Del 22 de diciembre al 4 de enero subió un 0.50%. Ninguno de los dos días supuso un punto de inflexión.


2005 fue un año lateral-alcista (+3.00%). Desde principios de noviembre al cierre anual subió un 4% Del 20 de diciembre al 11 de enero subió un 2.80%. 


2004 fue un año alcista (+8.99%). Desde principios de noviembre al cierre anual subió un 7%. Del 17 de diciembre al cierre anual subió un 1.80% y hasta el 6 de enero bajadas de -0.34%.


2003 fue un año marcadamente alcista (+26.38%). Desde finales de noviembre al cierre anual subió un 7%. Del 18 de diciembre al 8 de enero subió un 5%.


2002 fue un año marcadamente bajista (-23.37%). Desde mediados de noviembre subió un 1%. Del 19 de diciembre al 6 de enero subió un 5%. Un mes después de Reyes cotizaba con descuentos del 13%


2001 fue un año bajista (-13.04%). Desde principios de noviembre subió un 9% hasta el cierre anual. Del 14 de diciembre al 5 de enero subió un 5,50%. Mes y medio después se dejaba otro 9% adicional.


2000 fue un año bajista (-10.14%). Desde principios de diciembre bajadas del 2%, mayores desde noviembre. Del 22 de diciembre al 3 de enero subió un 6,50%. Dos meses después cotizaba con descuentos del 20%.

Las conclusiones que sacamos de este estudio independientemente de si el año es lateral, alcista o bajista:
  • Existe un periodo comprendido entre la tercera semana de diciembre y la primera de enero en la que el SP sube.
    • En los últimos 12 años ha subido en 10 de ellos con una media del 4%.
    • En algunos de estos años el fin del rally supuso el inicio de fuertes caídas en el SP.
    • Dependiendo de la volatilidad anual el rally ha llegado a ser de un 10% (en 2008 que terminó cerrando con -38%)
  • Entre principios y finales de noviembre hasta el final de cada año existe un periodo en el que el SP sube.
    • En los últimos 12 años ha subido en 10 de ellos con una media del 6.50%
    • En la mayor parte de ellos supuso un punto de inflexión
  • En ambos casos las subidas más pronunciadas se consiguieron en los años más bajistas.
En el año actual acumulamos subidas del 12.60%, similares a las que se vieron en:
  • 2010 con un rally del 3.40% 
  • 2006 con un rally de 0.50%
  • La media es del 1.95%
Además desde mediados de noviembre ha subido un 5%. En esos dos años la subida en este periodo y hasta final de año fue:
  • 2010 subidas del 8%
  • 2006 subidas del 2.70%
  • La media es del 5.35%
En resumen:
  • Es probable ver un rally de navidad este año entre el 20 de diciembre y el 5 de enero
  • El posible rally podría variar entre el 2 y el 4%, siendo bastante improbable subidas cercanas al 10%
  • Desde mediados de noviembre hasta el final del año era probable ver subidas de entre el 5 y el 6.50%, siendo improbable asistir a subidas cercanas al 20%. Llevamos acumulado un 5%, así que no es descartable que hayamos recorrido gran parte de ese impulso
-¿Veremos un rally de navidad SI o SI?

NO.

-¿Podemos en vez de tener un rally alcista asistir a un under-rally de navidad?

Por supuesto.


7 comentarios :

  1. Brutal aprendiz. Muchas gracias

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  2. completísimo análisis !!

    Maestro Warrant

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  3. El mercado perfectamente manipulado tambien entra en la categoria de la lucha transparente? xD

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  4. Genial, gracias por tu análisis

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  5. immmmmmmmmmmmmmmmmmmmprecionante

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